El BCRA depende de que empresas y provincias liquiden USD 4.400 millones para frenar al dólar
El vicepresidente de la entidad reveló que persiste una brecha entre deuda colocada y dólares ingresados al mercado, mientras el Central redujo el ritmo de compra de reservas y el mayorista ya supera los $1.500
El Banco Central bajó el ritmo de compra de reservas en las últimas semanas, después de haber cumplido la meta anual acordada con el Fondo Monetario Internacional. La entidad explicó que la decisión responde tanto a la menor oferta de dólares como a la intención de no presionar todavía más sobre un tipo de cambio mayorista que ya perforó los $1.500.
En ese contexto, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, presentó un dato relevante durante la 47° Convención Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas, en Iguazú: de los USD 20.200 millones que empresas y gobiernos provinciales colocaron en deuda, solo USD 15.800 millones efectivamente ingresaron al mercado de cambios. Quedan pendientes de liquidación USD 4.400 millones, un colchón que la autoridad monetaria sigue de cerca porque puede traducirse en más oferta de dólares y, eventualmente, en más compras del Central.
El mecanismo es sencillo: cuando una empresa o una provincia toma deuda en moneda extranjera y liquida esos fondos en el mercado local, aumenta la oferta de divisas y le da margen al BCRA para comprar sin mover el precio del dólar. Buena parte de las compras que la entidad realizó este año se explican por ese flujo, más que por una acumulación genuina derivada del comercio exterior.
El BCRA acumuló compras por USD 14.207 millones en lo que va del año, por encima de la meta de USD 10.000 millones pactada con el FMI, con una proyección de llegar a USD 16.000 millones para fin de año. Aun así, la desaceleración reciente generó cuestionamientos de analistas que esperaban un ritmo más firme de acumulación de reservas.
A ese cuadro se suma la colocación de YPF por USD 1.200 millones a nueve años, con vencimiento en 2035, la mayor emisión de una empresa argentina en 11 años, a una tasa efectiva de 7,85%. Según fuentes de la petrolera consultadas por Infobae, buena parte de esos dólares se usará primero para precancelar Obligaciones Negociables con vencimiento entre 2027 y 2029, y el resto para financiar el plan de inversiones de la compañía. Todavía no está claro cuándo se liquidará el remanente en el mercado local. También se espera el debut de la provincia de San Juan con un bono por USD 600 millones.
El ministro de Economía, Luis Caputo, defendió que el Gobierno nacional no salga a endeudarse en los mercados internacionales para dejarles ese espacio a empresas y provincias, argumentando que el país tiene un cupo limitado de acceso al crédito externo por su historial de sucesivos defaults. La estrategia oficial, sin embargo, deja la contención del dólar atada a que ese entramado de deuda corporativa y subnacional efectivamente se liquide en el mercado de cambios.
Fuente: Infobae.
