El dólar vuelve a valores de septiembre pese a que la inflación no cede

El dólar mayorista cerró este jueves en baja de 1,50 peso (0,1%), a 1.515,50 pesos, tras una rueda con un volumen de 501,6 millones de dólares en el segmento de contado. Con esa variación, la cotización volvió a un piso que no se veía desde el 22 de septiembre.

El agente de cambios Gustavo Quintana precisó que en lo que va de la semana el tipo de cambio mayorista acumula una baja de 4,50 pesos, un recorte similar al de 5,50 pesos de la semana anterior. En lo que va de 2026, la divisa mayorista sube 60,50 pesos, un 4,2%, muy por debajo de la inflación del período, que ronda el 24%. Esa diferencia marca un atraso cambiario que, según analistas del mercado, condiciona la competitividad de sectores exportadores e industriales.

El Banco Central mantiene el techo de la banda de flotación en 1.927,77 pesos, y el dólar mayorista opera hoy un 27,2% por debajo de ese límite, la brecha más amplia desde abril de 2025. El economista Gustavo Ber sostuvo que el mercado observa de cerca el ritmo de compras del organismo, que se intensificaron en las últimas ruedas más por una mayor participación oficial que por un salto en los volúmenes operados.

Ber advirtió además sobre las dificultades de financiamiento doméstico que enfrenta el Gobierno, reflejadas en la suspensión de las emisiones del bono AO29 en las últimas licitaciones. Según su lectura, eso obligaría al Banco Central a profundizar las compras de divisas no solo para contener una eventual volatilidad cambiaria de cara al año electoral, sino también para afrontar los vencimientos de deuda en dólares del año próximo. Desde Rava Bursátil estimaron que restan liquidarse 4.600 millones de dólares de emisiones de deuda, mientras el Gobierno confía en sumar 5.000 millones adicionales hasta fin de año.

En el circuito minorista, el dólar en el Banco Nación quedó invariable en 1.540 pesos para la venta por quinto día consecutivo. El blue, en tanto, bajó 15 pesos (1%), a 1.540 pesos, y quedó a la par del precio bancario, en su nivel más bajo desde el 9 de septiembre.

La estabilidad cambiaria convive con una inflación que no cede: en la Ciudad de Buenos Aires fue de 1,8% en septiembre y acumuló 32,9% en los últimos doce meses. El dólar funciona como ancla de precios gracias a una plaza de pesos cada vez más seca, sostenida por la absorción regular a través de licitaciones de bonos del Tesoro, intervenciones en el mercado de futuros y ventas de bonos dollar linked en el mercado secundario.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta que el dólar oficial seguirá un sendero de depreciación gradual, sin saltos bruscos: 1.545 pesos en octubre, 1.580 en noviembre y 1.614 en diciembre, con una trayectoria que continuaría en 2027 hasta los 1.704 pesos en marzo. Los contratos de dólar futuro, con cierres de 1.533,50 pesos en octubre y 1.589,50 en diciembre, reflejan expectativas de devaluación igualmente moderadas.

Con información de Infobae.