Rubinstein: «el dólar les quedó demasiado bajo» y advirtió sobre 2027

El economista Gabriel Rubinstein, exviceministro de Economía, cuestionó el nivel actual del tipo de cambio y sostuvo que el esquema cambiario del Gobierno de Javier Milei dejó al dólar en un valor demasiado bajo para las condiciones estructurales de la Argentina.

Aunque reconoció el superávit fiscal como un logro, Rubinstein fue crítico del nivel del tipo de cambio real. «A mi manera de entender la economía, en las condiciones de la Argentina, el dólar les quedó demasiado bajo. Este dólar que hay ahora es un dólar bueno para dentro de diez años de éxito», afirmó. Según su cálculo, el tipo de cambio real debería ubicarse «por arriba de 100, 110, 120».

El economista explicó que el desafío no es solo depreciar el peso, sino hacerlo sin que la corrección se traduzca únicamente en más inflación. «Hay que buscar los mecanismos para hacer una depreciación exitosa, porque si no te sale todo mal y tenés solo inflación», señaló, y precisó que una suba real del 20% requeriría una devaluación nominal cercana al 50%.

Sobre el ritmo de la economía, Rubinstein se mostró pesimista de cara a las elecciones de 2027: «La economía la veo llegando a las elecciones de 2027 lánguida». Dijo haber revisado a la baja sus proyecciones tras el último dato de actividad: estimó un crecimiento de 1,4% para este año y «2 y pico por ciento» para el próximo, cifras que consideró insuficientes frente al potencial del país por Vaca Muerta, la minería, el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y las oportunidades vinculadas a la inteligencia artificial.

En ese sentido, coincidió con el diagnóstico del exministro Domingo Cavallo, quien sostiene que la economía debería crecer entre 6% y 7% anual. «La economía en este momento debería estar creciendo como pedo de buzo, como decía Milei, y no lo hace. O sea, algo falla», opinó. También citó a Gita Gopinath, exnúmero dos del FMI, quien planteó la necesidad de dejar depreciar más al peso, como muestra de que la discusión sobre el atraso cambiario trasciende el debate local.

Consultado sobre el riesgo de una corrida cambiaria antes de los comicios de 2027, Rubinstein calificó de «recontra frágil» la capacidad del Gobierno para responder ante una eventual dolarización de carteras y restó valor al swap de monedas con China como herramienta de contención: «El swap de China es un papel pintado», dijo.

Para el economista, la probabilidad de una corrida depende en gran medida de las expectativas electorales: «Si Milei va a ganar, no hay corrida». En cambio, si el mercado percibe incertidumbre sobre el resultado, consideró «muy probable» que se produzca una fuerte dolarización, cuyo impacto variaría según el rival, mencionando como ejemplo un escenario con el gobernador bonaerense Axel Kicillof.

Nota basada en información publicada por Infobae.