El REM prevé 1,7% de inflación en agosto y estabilidad hasta fin de año
Las consultoras relevadas por el BCRA proyectan una inflación acumulada cercana al 30% en 2026, mientras corrigen a la baja sus estimaciones de actividad económica.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central mostró que los analistas privados proyectan una inflación de 1,7% para agosto, un número que quedaría por debajo del 2% y que se confirmará el 10 de septiembre cuando el Indec publique el dato oficial. Para septiembre, la expectativa es de 1,8%, sin cambios respecto del informe anterior.
Según el REM, la desaceleración no seguiría un ritmo pronunciado en los meses siguientes: los economistas prevén 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre. Con esos números, la inflación acumulada de 2026 rondaría el 30%.
El relevamiento también incluyó proyecciones cambiarias. La mediana de las estimaciones ubicó al dólar en $1.530 para el promedio de septiembre, una baja de $15,80 respecto del informe previo, y en $1.630 para diciembre, lo que implicaría una suba interanual del 12,6% frente a diciembre de 2025.
En materia de tasas de interés, los analistas no anticipan una baja pronunciada: la Tamar de bancos privados se ubicaría en 24,11% nominal anual en septiembre —1,4 puntos más que en el relevamiento anterior— y en 23,45% en diciembre. A un año vista, la expectativa es de una tasa promedio de 24,7%, prácticamente sin cambios respecto de la actual. Esto significa que, pese a la moderación de los precios, el costo del crédito seguiría siendo elevado.
El dato más llamativo del informe es el de actividad económica. Los consultores estimaron que el PBI ajustado por estacionalidad se contrajo 0,9% en el segundo trimestre de 2026, una revisión a la baja de 0,5 puntos respecto del relevamiento anterior. Para el tercer y el cuarto trimestre esperan una recuperación de 1,1% y 1,3% respectivamente, pero el crecimiento proyectado para todo el año bajó a 2,1%, seis décimas menos que en el informe previo. Entre los diez mejores pronosticadores, la expectativa de crecimiento se redujo a 2,2%.
El panorama muestra así una economía que logra bajar la inflación pero que, al mismo tiempo, revisa a la baja sus perspectivas de crecimiento, en un esquema de tasas de interés que se mantienen altas.
En comercio exterior, el REM proyectó exportaciones por USD 100.895 millones —USD 688 millones más que en el relevamiento anterior— e importaciones por USD 75.861 millones, con una caída de USD 912 millones. El superávit comercial esperado para 2026 se ubicaría en USD 25.034 millones, una mejora de USD 1.600 millones frente a la estimación previa.
Los datos fueron relevados por el Banco Central entre economistas, consultoras e instituciones, y difundidos por Infobae.
