El FMI perdonó un incumplimiento fiscal, pero economistas dudan de la meta anual

El staff del Fondo Monetario Internacional aprobó la tercera revisión del acuerdo con la Argentina pese a que el Gobierno incumplió por poco la meta fiscal de junio, fijada en 0,7% del PBI. El desvío se explicó en gran parte por la postergación de la presentación de la declaración jurada de Ganancias, y el organismo optó por dejarlo pasar sin frenar el programa.

El comunicado del FMI ratificó que la meta fiscal sigue siendo central dentro del acuerdo. «El ancla fiscal seguirá siendo un elemento central del programa, coherente con el objetivo de lograr un superávit primario del 1,4% del PIB en 2026 y un esfuerzo fiscal similar en 2027», señaló el organismo, que además proyectó un cuarto año consecutivo de superávit primario y equilibrio fiscal global para 2027, según el presupuesto enviado al Congreso.

El Fondo sostuvo que la disciplina sobre el gasto, sumada a reformas en los marcos tributario y fiscal, reforzaría ese proceso de consolidación sin resignar el gasto prioritario en lo social y en infraestructura.

Sin embargo, el perdón de junio no despeja las dudas sobre diciembre. La meta anual, de 1,4% del PBI, es más exigente que la de mitad de año, y varios economistas consultados por Infobae coinciden en que el Gobierno no la va a cumplir.

Manuel Cerdan, socio y director de Invecq Consulting, afirmó: «No creemos que se vaya a cumplir la meta de diciembre, aunque habrá que ver si se modifica tras el desvío de junio». Según explicó, los ingresos públicos vienen débiles por la dinámica de la actividad económica, mientras que el margen para seguir recortando gasto es cada vez más chico: «El grueso del ajuste ya se hizo y una parte muy importante del gasto está indexada». Pese a eso, consideró que el eventual desvío no representaría un problema serio en el marco del acuerdo con el Fondo.

Hernán Letcher, director del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), planteó dos escenarios posibles: que el FMI modifique la meta de diciembre antes de fin de año o que directamente habilite un waiver, una dispensa frente al incumplimiento. «La meta fiscal se vuelve cada vez más difícil porque el superávit es cada vez menor», sostuvo.

Fausto Spotorno, director del Instituto de Economía Política, Economía y Negocios (Ineco), coincidió en el diagnóstico de fondo: la caída de la actividad golpea la recaudación. «En el segundo trimestre cayó el PBI y en el tercer trimestre también va a caer, con los datos que tenemos ya lo podemos asegurar», afirmó, y agregó que los dos trimestres recesivos ya impactaron en los ingresos tributarios. También señaló que la inflación del primer trimestre derivó en ajustes de jubilaciones que sumaron presión sobre el gasto, en un contexto donde recortar partidas es cada vez más difícil: «Está a nivel de gasto de los 90». Para Spotorno, el incumplimiento será acotado, de una o dos décimas por debajo de lo proyectado.

Fuente: Infobae.